ECB chưa đưa ra biện pháp mới để hỗ trợ đà phục hồi

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ có cuộc họp chính sách đầu tiên vào ngày 9/1 tới, song giới phân tích dự báo ECB sẽ chưa tiến hành những thay đổi đáng kể hay đưa ra các biện pháp mới trong cuộc họp tới đây, sau khi đã bất ngờ giảm lãi suất hồi tháng 11/2013.

Các chuyên gia nhận định trong những tuần gần đây, ECB có ý rằng họ hiện chưa cần tiến hành thêm biện pháp nào.

Tuy nhiên, nhà phân tích Jonathan Loynes thuộc Capital Economics cho rằng trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế còn yếu, tỷ giá đồng euro ở mức cao và thanh khoản kém, sức ép buộc ECB phải hành động để hỗ trợ đà phục hồi kinh tế còn mong manh trong năm 2014 tiếp tục gia tăng.

Hồi tháng 11/2013, ECB đã giảm lãi suất tái cấp vốn từ 0,5%, xuống mức thấp kỷ lục 0,25%. Lý do khiến ECB đi tới quyết định này là khu vực đồng tiền chung đang đối mặt với giai đoạn lạm phát rất thấp kéo dài.

Trong tháng 11, lạm phát trên toàn khu vực này tăng nhẹ, song các nhà phân tích cho rằng ECB có thể phải tiếp tục hành động vào thời điểm nào đó, dù chưa nhất thiết phải hành động ngay.

Bên cạnh công cụ lãi suất, ECB có thể bơm thêm tiền vào hệ thống tài chính để khơi dòng chảy tín dụng giữa các ngân hàng và doanh nghiệp. Vào thời điểm hiện tại, các khoản cho vay dành cho các doanh nghiệp trong khu vực sử dụng đồng euro tiếp tục giảm.

Số liệu của ECB công bố cuối tuần qua cho hay các khoản cho vay dành cho khu vực tư nhân trong tháng 11/2013 giảm 2,3% so với một năm trước đó, sau khi đã giảm 2,2% trong tháng 10.

Vào cuối năm 2011 và đầu năm 2012, ECB đã bơm trên 1.000 tỷ euro (1.300 tỷ USD) vào hệ thống ngân hàng để đẩy lui tình trạng kẹt tín dụng. Tuy nhiên, các ngân hàng lại "chuộng" cách sử dụng nguồn tiền cho vay lãi suất thấp của ECB để mua trái phiếu nhà nước hơn là cho các doanh nghiệp vay.

ECB đang cân nhắc cách thức bơm vốn trực tiếp cho các doanh nghiệp nếu ngân hàng này quyết định "mở cửa" cho vay lần nữa./.