English
Thứ Ba | 03/12/2013 10:50
"Trái phiếu rác" ở châu Âu tăng kỷ lục trong năm 2013
Trong năm nay, tổng giá trị phát hành của junk bond đã tăng gấp gần 2 lần năm ngoái.
Theo báo cáo của S&P Capital IQ, khối lượng phát hành junk bond (trái phiếu rác, trái phiếu rủi ro cao hoặc trái phiếu lợi suất cao) đã tăng kỷ lục 98% trong năm ngoái.
Cũng theo báo cáo, do các ngân hàng châu Âu hạn chế cho vay khiến nhiều công ty phải tìm kiếm nguồn tài chính thay thế với chi phí thấp tại thị trường vốn.
Bà Claudia Holm, giám đốc của S&P Capital IQ, cho biết "Trong năm nay, tổng giá trị phát hành của junk bond đã tăng gấp gần 2 lần năm ngoái. Khoảng 56 tỷ euro (75,9 tỷ USD) trái phiếu junk bond được phát hành trong năm nay, đây là mức cao nhất từ trước tới giờ."
Junk bond là các loại trái phiếu được Standard & Poor xếp hạng "BB" và thấp hơn hoặc được Moody xếp hạng "Ba" và thấp hơn. Rủi ro vỡ nợ của junk bond lớn hơn so với những loại trái phiếu có xếp hạng cao tuy nhiên lợi suất của loại trái phiếu này lại cao hơn.
Những gì diễn ra ở thị trường trái phiếu châu Âu hoàn toàn trái ngược với Mỹ. Trong năm nay, khối lượng phát hành trái phiếu lợi suất cao của Mỹ giảm 5,3% xuống 196,3 tỷ euro, so với cùng kỳ.
Tại châu Âu, các ngân hàng vẫn đang phải tái cơ cấu tài sản kể từ khi khủng hoảng tài chính nổ ra vào năm 2008. Những quy định mới buộc các ngân hàng châu Âu phải rà soát lại bảng cân đối kế toán và tăng tỷ lệ dự trữ trong trường hợp thị trường tài chính diễn biến phức tạp trong tương lai.
Một số ngân hàng ở châu Âu bị chỉ trích vì đã siết chặt chính sách cho vay trong quá trình tái cơ cấu. Ngân hàng Anh RBS Bank đã không đạt được mục tiêu đề ra và kỳ vọng của khách hàng trong việc cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ vay vốn. Những doanh nghiệp này chiếm phần lớn nhất trong nền kinh tế Anh.
Việc thiếu hụt nguồn vốn vay khiến lượng trái phiếu junk bond được phát hành tăng vọt. S&P Capital IQ khuyến cáo các nhà đầu tư không nên bỏ qua rủi ro của loại trái phiếu này.
Bà Holm nói "Các nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn tới triển vọng và rủi ro liên quan đến việc tăng lợi suất trong ngắn và trung hạn. Mặc dù, sự thay đổi về lợi suất ít ảnh hưởng tới trái phiếu lợi suất cao so với các loại trái phiếu khác, nhưng có dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang tìm kiếm trái phiếu có thời gian đáo hạn ngắn hơn."
Cũng theo báo cáo, do các ngân hàng châu Âu hạn chế cho vay khiến nhiều công ty phải tìm kiếm nguồn tài chính thay thế với chi phí thấp tại thị trường vốn.
Bà Claudia Holm, giám đốc của S&P Capital IQ, cho biết "Trong năm nay, tổng giá trị phát hành của junk bond đã tăng gấp gần 2 lần năm ngoái. Khoảng 56 tỷ euro (75,9 tỷ USD) trái phiếu junk bond được phát hành trong năm nay, đây là mức cao nhất từ trước tới giờ."
Junk bond là các loại trái phiếu được Standard & Poor xếp hạng "BB" và thấp hơn hoặc được Moody xếp hạng "Ba" và thấp hơn. Rủi ro vỡ nợ của junk bond lớn hơn so với những loại trái phiếu có xếp hạng cao tuy nhiên lợi suất của loại trái phiếu này lại cao hơn.
Những gì diễn ra ở thị trường trái phiếu châu Âu hoàn toàn trái ngược với Mỹ. Trong năm nay, khối lượng phát hành trái phiếu lợi suất cao của Mỹ giảm 5,3% xuống 196,3 tỷ euro, so với cùng kỳ.
Tại châu Âu, các ngân hàng vẫn đang phải tái cơ cấu tài sản kể từ khi khủng hoảng tài chính nổ ra vào năm 2008. Những quy định mới buộc các ngân hàng châu Âu phải rà soát lại bảng cân đối kế toán và tăng tỷ lệ dự trữ trong trường hợp thị trường tài chính diễn biến phức tạp trong tương lai.
Một số ngân hàng ở châu Âu bị chỉ trích vì đã siết chặt chính sách cho vay trong quá trình tái cơ cấu. Ngân hàng Anh RBS Bank đã không đạt được mục tiêu đề ra và kỳ vọng của khách hàng trong việc cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ vay vốn. Những doanh nghiệp này chiếm phần lớn nhất trong nền kinh tế Anh.
Việc thiếu hụt nguồn vốn vay khiến lượng trái phiếu junk bond được phát hành tăng vọt. S&P Capital IQ khuyến cáo các nhà đầu tư không nên bỏ qua rủi ro của loại trái phiếu này.
Bà Holm nói "Các nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn tới triển vọng và rủi ro liên quan đến việc tăng lợi suất trong ngắn và trung hạn. Mặc dù, sự thay đổi về lợi suất ít ảnh hưởng tới trái phiếu lợi suất cao so với các loại trái phiếu khác, nhưng có dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang tìm kiếm trái phiếu có thời gian đáo hạn ngắn hơn."
Nguồn Dân Việt/CNBC
_211426573.jpg?w=158&h=98)
