Siêu chu kỳ của các thị trường mới nổi hứa hẹn tăng trưởng

Báo cáo 6/11 của Standard Chartered nói các thịtrường mới nổi, cỗ máy kéo toàn cầu khỏi suy thoái 2009, đang tạm nghỉ chứ chưa hếthơi.

Báo cáo bổ sung giả thiết rằng kinh tế thế giới nằm trong một “siêu chu kỳ” của tăng trưởngkinh tế cao lịch sử, kéo dài một thế hệ và vẫn đang tiếp tục.

Những thời kỳnhư vậy rất hiếm. Giai đoạn đầu kéo dài từ 1870 tới 1913, giữa Nội chiến Mỹ kéo tớilúc khai màn Thế chiến thứ Nhất. Giai đoạn thứ hai bắt đầu từ 1946 tới 1973. Nếuước tính của họ là chính xác, kinh tế thế giới sẽ mở rộng với tốc độ tăng trưởngbình quân 3.5% mỗi năm từ 2000 tới 2030, nhanh hơn tốc độ tăng trưởng 3% mỗi năm của ba thập niên trước

Viễn cảnh nàybị thách thức trong năm nay khi các nền kinh tế mới phát triển như Trung Quốcchậm lại. IMF dự báo năm 2013 Trung Quốc sẽ tăng trưởng với tốc độthấp nhất từ năm 2009 trở lại. Trong bộ chỉ số MSCI , chỉ số thị trường mới nổi giảm 4% trong khi chỉ số chung cho toàn thế giới tăng 19% năm nay.

Nhóm nghiên cứu của Standard Chartered, trong khi giảm dự báo tăng trưởng của Trung Quốc và ẤnĐộ, vẫn dự báo tăng trưởng toàn cầu tăng tốc trong ba năm tới. Các nềnkinh tế mới nổi sẽ thực hiện cải cách cấu trúc vĩ mô cho phép nâng caonăng suất.

Trung Quốc vẫncó tốc độ tăng trưởng hàng năm 7% cho đến 2020 và 5.3% từ 2021 tới 2030,thay thế Hoa Kỳ làm nền kinh tế lớn nhất thế giới năm 2022.

Điều đó giúpnâng tỉ trọng GDP toàn cầu của các nước mới nổi lên mức 63% năm 2030 sovới mức 38% năm 2010. Thương mại thế giớicó thể tăng gấp 4 lần từ 17.800 tỉ USD năm 2012 lên 75.000 tỉ USD năm 2030. Sốlượng tầng lớp trung lưu cũng sẽ tăng vọt.

Thị trườngtài chính ở các nước đang phát triển cũng sẽ mở rộng, dẫn đầu là Trung Quốc và ẤnĐộ. Đồng NDT trở thành đồng tiền quốc tế đứng đầu, theo Standard Chartered.

Các mối đe dọatới niềm lạc quan này gồm có nhiều câu hỏi cần trả lời. Trước hết là vấn đề thực hiện cải cách tái cấu trúcvĩ mô ở các nền kinh tế, và các rủi ro đến từ nền dân số già hóa. Sau đó là tốc độ tăng củalãi suất cho các khoản vay của Mỹ khi nợ công của châu Á quá cao. Cuối cùng là các dấu hiệu chấm dứtcủa sự bùng nổ giá hàng hóa từ năm 2000 trở lại đây và cáckhiếm khuyết của hình mẫu kinh tế phát triển dựa vào xuất khẩu.

Nguồn Bloomberg