English
Thứ Sáu | 17/08/2012 09:53
New York Times có thể rút khỏi thị trường niêm yết
Không phải một công ty đại chúng thành công, đây có thể là thời điểm thích hợp để New York Times rời thị trường niêm yết khi có lượng tiền mặt lớn.
Times Co., nhà xuất bản do gia đình Ochs-Sulzberger kiểm soát, sẽ có khoảng 840 triệu USD tiền mặt và đầu tư ngắn hạn, tương ứng 61% trong tổng 1,37 tỷ USD giá trị thị trường nếu bán được website About.to. Hiện tại, công ty có 570 triệu USD tiền mặt, tương ứng 42% giá trị thị trường, so với tỷ lệ trung bình 15% của các nhà xuất bản Mỹ có giá trị thị trường trên 200 triệu USD, theo dữ liệu Bloomberg tổng hợp.
Nhờ đó, công ty có nhiều tiền mặt hơn nợ. Lượng tiền mặt dư này giúp công ty tư nhân hóa dễ dàng hơn khi dùng để trả chi phí trong thương vụ tư nhân hóa.
Times Co. giảm nợ xuống 776 triệu USD từ 1,28 tỷ USD trong quý I/2009, thời điểm nhận khoản nợ 250 triệu USD từ tỷ phú Mexico Carlos Slim, và đã trả lại khoản vay 1 năm trước, trước hạn 3,5 năm.
Reed Phillips, đồng sáng lập ngân hàng đầu tư tập trung vào ngành truyền thông DeSilva & Phillips cho rằng đây là thời điểm tốt để gia đình công ty tiến hành tư nhân hóa, gia đình Ochs-Sulzberger mua lại cổ phiếu và rời khỏi thị trường niêm yết, khi The Times và các tờ báo giấy khác đang có giá trị thấp nhất lịch sử.
Times Co. không phải công ty đại chúng thành công. Giá cổ phiếu công ty giảm 83% từ đỉnh năm 2002, và giá trị doanh nghiệp của nhà xuất bạn chỉ bằng 3,58 lần lợi nhuận trước lãi, thuế, khấu hao vào ngày 25/6, thấp kỷ lục, theo dữ liệu của Bloomberg. Các nhà phân tích ước tính giá cổ phiếu công ty sẽ giảm xuống 8,9 USD 12 tháng tới, từ mức 9,22 USD hôm qua.
Doanh thu công ty giảm 31% từ mức đỉnh 3,37 tỷ USD năm 2000 khi các nhà quảng cáo quay lưng với báo giấy. Sau khi lỗ ròng trong 3/6 năm tương ứng hơn 300 triệu từ năm 2005, công ty bán 93 triệu USD cổ phần của Fenway Sports Group, chủ sở hữu Boston Red Sox năm nay, và hoàn tất bán bộ phận báo khu vực với giá 143 triệu USD.
Việc công ty ngừng trả cổ tức từ sau năm 2008 khiến gia đình Ochs-Sulzberger mất hơn 20 triệu USD hàng năm. Vài thành viên gia đình bày bỏ lo ngại về sự sụt giảm khoản trả hàng quý, theo 2 nguồn tin giấu tên cho biết. Tư nhân hóa có thể giúp gia đình này kiểm soát lượng tiền mặt của Times Co. mà không phải hỏi ý kiến các nhà đầu tư đại chúng.
Ông Phillips cho rằng người mua lại tốt nhất chính là gia đình này. Các lựa chọn khác bao gồm một ai đó thân cận với gia đình hợp tác với họ để tư nhân hóa công ty, hoặc công ty mua lại chính cổ phần của mình và vẫn là công ty đại chúng.
Nhờ đó, công ty có nhiều tiền mặt hơn nợ. Lượng tiền mặt dư này giúp công ty tư nhân hóa dễ dàng hơn khi dùng để trả chi phí trong thương vụ tư nhân hóa.
Times Co. giảm nợ xuống 776 triệu USD từ 1,28 tỷ USD trong quý I/2009, thời điểm nhận khoản nợ 250 triệu USD từ tỷ phú Mexico Carlos Slim, và đã trả lại khoản vay 1 năm trước, trước hạn 3,5 năm.
Reed Phillips, đồng sáng lập ngân hàng đầu tư tập trung vào ngành truyền thông DeSilva & Phillips cho rằng đây là thời điểm tốt để gia đình công ty tiến hành tư nhân hóa, gia đình Ochs-Sulzberger mua lại cổ phiếu và rời khỏi thị trường niêm yết, khi The Times và các tờ báo giấy khác đang có giá trị thấp nhất lịch sử.
Times Co. không phải công ty đại chúng thành công. Giá cổ phiếu công ty giảm 83% từ đỉnh năm 2002, và giá trị doanh nghiệp của nhà xuất bạn chỉ bằng 3,58 lần lợi nhuận trước lãi, thuế, khấu hao vào ngày 25/6, thấp kỷ lục, theo dữ liệu của Bloomberg. Các nhà phân tích ước tính giá cổ phiếu công ty sẽ giảm xuống 8,9 USD 12 tháng tới, từ mức 9,22 USD hôm qua.
Doanh thu công ty giảm 31% từ mức đỉnh 3,37 tỷ USD năm 2000 khi các nhà quảng cáo quay lưng với báo giấy. Sau khi lỗ ròng trong 3/6 năm tương ứng hơn 300 triệu từ năm 2005, công ty bán 93 triệu USD cổ phần của Fenway Sports Group, chủ sở hữu Boston Red Sox năm nay, và hoàn tất bán bộ phận báo khu vực với giá 143 triệu USD.
Việc công ty ngừng trả cổ tức từ sau năm 2008 khiến gia đình Ochs-Sulzberger mất hơn 20 triệu USD hàng năm. Vài thành viên gia đình bày bỏ lo ngại về sự sụt giảm khoản trả hàng quý, theo 2 nguồn tin giấu tên cho biết. Tư nhân hóa có thể giúp gia đình này kiểm soát lượng tiền mặt của Times Co. mà không phải hỏi ý kiến các nhà đầu tư đại chúng.
Ông Phillips cho rằng người mua lại tốt nhất chính là gia đình này. Các lựa chọn khác bao gồm một ai đó thân cận với gia đình hợp tác với họ để tư nhân hóa công ty, hoặc công ty mua lại chính cổ phần của mình và vẫn là công ty đại chúng.
Nguồn Bloomberg/ Khampha
_201053337.png)
_2094642.png)
_201559674.png?w=158&h=98)
_311037486.png?w=158&h=98)
