Khi thể thao nằm trong tay quỹ đầu cơ

Khi lên 12 tuổi, Warwick Barlett đã mua “100 Famous Greyhound Systems”, một cuốn sách hướng dẫn đặt cược vào các cuộc đua chó. Sau khi bỏ ra 1 năm nghiên cứu, ông tới trường đua và đặt cược lần đầu tiên. Và ông đã thua. Barlett, giờ là ông chủ của GBGC, một hãng tư vấn về đặt cược, cho biết ông đã học một bài học đắt giá: “Một hệ thống có thể thắng trong một khoảng thời gian. Và sau đó thời hoàng kim cũng qua”.

Hai công ty giao dịch đang nỗ lực chứng minh rằng ông đã sai. Priomha Capital có trụ sở đặt tại Melbourne, được cho là “quỹ đầu cơ thể thao xịn nhất thế giới”, chuyên đặt cược vào golf, cricket và bóng đá châu Âu. Thành lập năm 2010, Priomha Capital quản lý khoảng 20 triệu USD. Trong khi đó, Strategem, một đối thủ có trụ sở tại Anh, tự xưng là một hãng công nghệ, đang có kế hoạch huy động 25 triệu USD từ các cá nhân giàu có.

Cả hai đều cho rằng các kỹ thuật “vay mượn” từ thế giới đầu tư có thể giúp biến đặt cược thể thao thành một loại tài sản thay thế. Bằng cách thu thập và phân tích dữ liệu, họ phân tích tỉ lệ tiền cược để nhận diện các vụ mua bán có lời, cũng giống như cách một hãng đầu tư vẫn làm để chọn ra cổ phiếu tốt.

Điều này nghe có vẻ hấp dẫn. Brendan Poots, nhà sáng lập Priomha, chỉ ra rằng các cú sốc kinh tế và chính trị gần như không có tác động nào đến các sự kiện thể thao, khiến cho các vụ đặt cược vào chúng trở thành loại tài sản “miễn nhiễm”. Các kết quả thể thao cũng miễn nhiễm với suy thoái. Và đặt cược chênh lệch (tức người đặt cược có thể mua hoặc bán một kết quả định trước) cho phép những người đặt cược có thể phòng ngừa rủi ro. Đây cũng chính là cách mà Priomha làm đối với hơn 95% vụ giao dịch mua bán của mình.

Nhưng những nghi ngờ vẫn còn đó. Galileo, một quỹ đầu cơ thể thao được thành lập vào năm 2010, đã đóng cửa vào năm 2012 sau khi lỗ 2,5 triệu USD. Giới phê bình cho rằng các thị trường giao dịch thể thao có tính thanh khoản thấp hơn nhiều so với các thị trường tài chính.

Một vấn đề nữa là những nhà cái cũng chi tiền rất hào phóng vào việc phát triển những mô hình dự đoán kết quả thể thao; nhiều nhà cái có bộ phận các nhà giao dịch định lượng rất tận tâm làm việc. Vì thế, niềm tin của các quỹ đầu cơ rằng họ có thể luôn thắng nhà cái dường như “quá chắc chắn”.

Tuy nhiên, các quỹ tranh luận rằng nhà cái có thể sai: nhiều người đã thua lỗ trong trận bóng đá châu Âu khi Leicester thắng giải Premier League vào năm 2016, với tỉ lệ đặt cược ban đầu 5000:1. Họ cũng chỉ ra rằng số lượng lớn người đặt cược thông thường vào các sự kiện lớn có thể thắng cược. Trong những trường hợp này, mối quan tâm của nhà cái có thể không phải là dự đoán kết quả mà là giảm thiểu rủi ro bằng cách thu hút người ta đặt cược vào kết quả có xác suất thấp.

Dù như thế nào thì một số quỹ vẫn làm ăn rất tốt. Quỹ vận hành lâu nhất của Priomha đã ghi nhận mức sinh lợi 10,1% (trước phí) trong năm tài chính gần nhất, trong khi cùng thời kỳ một chỉ số quỹ đầu cơ toàn cầu của Hedge Fund Research lại giảm 5,7%. Cùng với việc cải tiến các thuật toán, Priomha hy vọng mức sinh lời sẽ đạt tới 17% trong trung hạn, nghĩa là gần sát mục tiêu nhắm đến của các nhà đầu tư vốn cổ phần tư nhân.

Khánh Đoan

Nguồn The Economist