Fed chần chừ nâng lãi suất, vốn lại đổ về châu Á

Giá cả tăng chậm, USD mạnh lên là 2 yếu tố chính khiến giới đầu tư đánh cược rằng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ chưa vội nâng lãi suất trong năm nay, tạo nên lực đẩy mạnh đối với dòng vốn vào các thị trường mới nổi. Trước đó, giới đầu tư từng ồ ạt rút vốn khỏi thị trường châu Á khi có đồn đoán cho rằng, Fed sẽ sớm nâng lãi suất trong năm nay, khiến các tài sản của Mỹ trở nên hấp dẫn chưa từng thấy.

Theo số liệu của Viện Tài chính quốc tế, tháng 1, giới đầu tư đã rót 18 tỷ USD vào thị trường chứng khoán và trái phiếu của khối mới nổi. Tính đến ngày 4/2, chỉ số chứng khoán MSCI châu Á Thái Bình Dương, trừ Nhật Bản, đã tăng 2,4% và MSCI Thị trường mới nổi tăng 1%.

Nhận định về châu Á, giới đầu tư cho rằng, tình hình chính trị tại các nước châu Á hiện đang ổn định hơn nhiều so với châu Âu hay Mỹ Latin. Mặt khác, các ngân hàng trung ương ở châu Á, từ Ấn Độ tới Trung Quốc và Australia, đang tích cực nới lỏng chính sách tiền tệ để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Bên cạnh đó, lợi suất trái phiếu tại châu Á cũng đang ở mức thấp. Ví dụ ở Indonesia, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm đã giảm gần 1 điểm % kể từ đầu năm nhờ nhu cầu mua nợ của giới đầu tư nước ngoài tăng mạnh. Tiền tệ châu Á cũng ít biến động hơn so với đồng tiền của khối thị trường mới nổi.

Theo nhận định của giám đốc đầu tư Jean-Louis Nakamura tại Lombard Odier, các thị trường mới nổi tại châu Á sẽ hưởng lợi lớn khi giới đầu tư rút vốn khỏi Mỹ. Khả năng Mỹ nâng lãi suất trong năm nay, dù mức tăng có thể rất nhỏ, ngày càng giảm. Việc nâng lãi suất có thể biến thị trường tài chính Mỹ trở thành "hố đen" của nền kinh tế toàn cầu.

Ngân hàng Lombard Odier cho biết, đã bán cổ phiếu tại Mỹ và Nhật Bản để tái đầu tư vào các thị trường chứng khoán mới nổi ở châu Á và trái phiếu USD do các doanh nghiệp châu Á phát hành.

Theo gợi ý của giới phân tích tại HSBC, giới đầu tư nên tập trung vào thị trường trái phiếu Ấn Độ và Indonesia trong năm nay, bởi cả rupee và rupiah đều là những đồng tiền ít biến động từ đầu năm.

Tuy nhiên, vẫn có một số nhà đầu tư cho rằng, Fed chắc chắn sẽ nâng lãi suất trong năm nay theo dự định ban đầu, dù thời điểm có thể thay đổi, nhờ kinh tế phục hồi mạnh mẽ. Tất nhiên, nếu trì hoãn quá lâu, dòng vốn có thể vẫn rời bỏ thị trường Mỹ.

Nguồn DVO/ Wall Street Journal