Cú hích cho Phố Wall dưới thời Donald Trump

Một phần trong “tài năng chính trị” của Tổng thống Donald Trump là khả năng làm hài lòng nhiều người, đặc biệt là những người ủng hộ ông. Ông Trump từng đưa ra nhiều phát ngôn mâu thuẫn trong suốt sự nghiệp và chiến dịch tranh cử, tạo điều kiện để mỗi người lựa chọn điều mình thích và bỏ qua những điều không phù hợp. Các nhà đầu tư dường như cũng không ngoại lệ. Chiến thắng của cựu tổng thống ngày 5/11 đã làm bùng nổ làn sóng tăng giá cổ phiếu toàn cầu khi giới đầu tư hình dung viễn cảnh tương lai dưới sự lãnh đạo của ông Trump. Họ đặt nhiều kỳ vọng vào các chính sách giảm thuế và giảm bớt thủ tục, tin rằng chúng sẽ thúc đẩy không chỉ nền kinh tế Mỹ mà cả kinh tế toàn cầu. Đến cuối tuần, chỉ số chứng khoán toàn cầu đã tăng 2,4% so với ngày bầu cử.

Trong mắt nhà đầu tư, ông Trump dường như là “người hùng” cho cả ngành xe điện Tesla và xe chạy xăng tại Detroit, cho cả Phố Wall và các công ty tiền điện tử, cho các nhà sản xuất Mỹ mà ông cam kết bảo vệ và cả các công ty Mexico, đối tượng mà ông từng đe dọa áp thuế bảo hộ. Giá cổ phiếu các công ty dầu mỏ tăng mạnh, dù chính sách “khoan, khoan nữa, khoan mãi” có thể làm giảm giá dầu và ảnh hưởng đến lợi nhuận. Ngay cả cổ phiếu của các công ty Trung Quốc, đối tượng chính trong cuộc chiến thương mại của ông Trump, cũng tăng 2% vào ngày 7/11.

Dù tác động của cuộc bầu cử Mỹ là không nhỏ, thế giới vẫn chịu ảnh hưởng từ các yếu tố khác. Ngày 6/11, Trung Quốc công bố gói kích thích kinh tế trị giá 1,4 nghìn tỉ USD nhằm vực dậy nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Một ngày trước đó, chính phủ Đức, nền kinh tế lớn thứ ba, đã sụp đổ. Nhật Bản, nền kinh tế lớn thứ tư, đang lâm vào tình trạng bế tắc chính trị sau cuộc tổng tuyển cử ngày 27/10. Ngay tại Mỹ, tâm lý phấn khởi của nhà đầu tư có thể không chỉ vì ông Trump thắng mà còn vì ông thắng thuyết phục, giúp loại bỏ lo ngại về bất ổn hậu bầu cử.

Dự đoán ngành nào sẽ hưởng lợi dưới thời ông Trump trong bốn năm tới có thể là một bài toán khó, nhất là khi chưa rõ ai sẽ là người thực sự định hình chính sách. Tuy nhiên, một số giả định có thể được đưa ra: Thứ nhất, các công ty Mỹ có khả năng sẽ làm ăn tốt hơn so với đối thủ quốc tế. Thứ hai, tại Mỹ, các doanh nghiệp nhỏ có thể hưởng lợi lớn hơn các tập đoàn lớn. Thứ ba, không phải tất cả các đồng minh của ông Trump đều sẽ hưởng lợi từ chính quyền của ông.

Nền kinh tế Mỹ vốn đã dẫn đầu toàn cầu nhiều năm, bất kể sự có mặt của ông Trump. Các công ty Mỹ có quy mô lớn hơn, tăng trưởng nhanh hơn và lợi nhuận cao hơn so với đối thủ ở các nước khác. Hơn nữa, họ có thể được hưởng lợi từ chính sách cắt giảm thuế doanh nghiệp và bãi bỏ quy định, giúp tiết kiệm chi phí đáng kể.

Trump từng tuyên bố sẽ áp thuế 10-20% đối với hàng nhập khẩu và 60% với hàng Trung Quốc. Mặc dù chính sách này có thể gặp trở ngại pháp lý, việc tăng thuế nhập khẩu vẫn có khả năng xảy ra. Các công ty Mỹ sẽ chịu chi phí nhập khẩu cao hơn và có thể bị trả đũa khi xuất khẩu, nhưng may mắn là họ ít phụ thuộc vào thương mại quốc tế hơn so với các đối thủ ở Trung Quốc, châu Âu và Nhật Bản. Trong trường hợp xấu nhất, các doanh nghiệp Mỹ luôn có thể dựa vào thị trường nội địa rộng lớn. 

Chỉ số Russell 2000, theo dõi các công ty nhỏ tại Mỹ, đã tăng 6,1%, vượt xa chỉ số S&P 500 với mức tăng 3,7% kể từ khi ông Trump tái đắc cử. Đây là tín hiệu tích cực cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ tại Mỹ, vốn đã bị lép vế trước các tập đoàn lớn suốt một thập kỷ qua.

Liệu các đồng minh của Trump có hưởng lợi từ sự tăng trưởng này? Tỉ phú Elon Musk là ví dụ điển hình, khi tài sản của ông tăng thêm gần 40 tỉ USD nhờ cổ phiếu Tesla tăng 28% sau bầu cử. Tuy nhiên, nếu chính quyền Trump thực sự bãi bỏ các quy định về khí thải, điều này có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của Tesla, vốn phát triển nhờ các quy định nghiêm ngặt về môi trường.

Tương lai của các công ty thuộc sở hữu của Trump cũng không chắc chắn. Cổ phiếu mạng xã hội Truth Social, một trong những công ty của ông, đã giảm 6% vào cuối tuần sau bầu cử. Ngày bầu cử, công ty báo cáo lỗ ròng 19 triệu USD với doanh thu 1 triệu USD, cho thấy thị trường còn nhiều bấp bênh phía trước.

Có thể bạn quan tâm:

Công ty công nghệ Đông Nam Á "đau đầu" tìm lối thoát lợi nhuận

Nguồn The Economist