Bán tháo chứng khoán Trung Quốc qua 6 biểu đồ

Từ mức đỉnh ghi nhận hôm 14/6, chứng khoán Trung Quốc đã mất 3,6 nghìn tỷ tính đến 9/7, theo Chỉ số Bloomberg China Market Cap, cao hơn GDP của nước Pháp.

Biểu đồ này đã nói lên tất cả. Chỉ số Shenzhen Composite lao dốc. Tuy hồi phục trong phiên thứ Năm và thứ Sáu 10/7, song chỉ số này đã mất hơn 75 điểm phần trăm lợi nhuận của năm.

Giới đầu tư Trung Quốc lên tục vay tiền để mua cổ phiếu có giá ngày một tăng. Nợ ký quỹ tăng vọt hơn 5 lần chỉ trong chưa đến 1 năm, vượt quá giá trị vốn hóa thị trường và sau đó đổ sụp giống như một gã đánh bạc liều lĩnh.

Khi cổ phiếu một công ty được niêm yết trên các sàn chứng khoán khác nhau, những người chơi chứng khoán nhanh chóng trao tay với bất kỳ mức chênh lệch nào. Quy luật thị trường hiện không thể áp dụng tại Trung Quốc - các sàn chứng khoán cho phép hơn 1.4000 công ty tạm dừng giao dịch cổ phiếu. Hôm thứ Năm 9/7, cổ phiếu A niêm yết trên sàn chứng khoán đại lục có giá cao hơn 49% so với cổ phiếu trên sàn Hong Kong - mức chênh lệch lớn nhất kể từ 20/3/2009.

Đà lao dốc của thị trường chứng khoán Trung Quốc quá mạnh và có thể tiếp tục diễn biến xấu hơn. Tốc độ tuột dốc của Chỉ số Shanghai Composite từ mức đỉnh hoàn toàn chưa có tiền lệ và cũng chưa có thị trường chứng khoán nào giảm nhanh như vậy.   

Hệ số giá trên thu nhập một cổ phiếu (tỷ số P/E) của Shanghai Composite giờ đây thấp hơn tỷ số P/E của chỉ số S&P 500. Liệu giá cổ phiếu Trung Quốc đã bắt đáy? Kinger Lau, chiến lược gia về thị trường Trung Quốc tại Goldman Sachs, dự đoán cổ phiếu của các công ty lớn sẽ tăng 27% so với mức chốt phiên hôm thứ Ba 7/7.

Nhật Trường

Nguồn Bloomberg