Vietcombank ước đạt 5.900 tỷ đồng LNTT hợp nhất, tăng trưởng tín dụng 18%

Theo báo cáo của chứng khoán TPHCM (HSC), Ngân hàng Thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank, mã VCB) đã công bố các số liệu kết quả kinh doanh ước tính cho năm 2014.

Theo đó, lợi nhuận trước thuế chưa hợp nhất ước tính sơ bộ đạt 5.680 tỷ đồng (tăng trưởng 1,8%). lợi nhuận trước thuế hợp nhất 2014 đạt gần 5.900 tỷ đồng (tăng trưởng 2,1%). Mức lợi nhuận này cao hơn 7% so với kế hoạch ban đầu của ngân hàng là 5.500 tỷ đồng.

Tăng trưởng tín dụng khoảng 18% (với tăng trưởng tín dụng đạt 6% chỉ trong tháng 12) và tăng trưởng huy động 26%. Một điểm sáng là tín dụng từ khách hàng cá nhân đã tăng 36% so với năm 2013. Mặc dù áp dụng mức lãi suất huy động thấp nhất trên thị trường, tăng trưởng huy động của VCB vẫn rất cao, trong đó tỷ trọng huy động không kỳ hạn giữ ở mức cao, chiếm 24% tổng huy động.

Tuy nhiên, với mức chênh lệch lớn giữa tăng trưởng huy động và tín dụng, HSC ước tính hệ số NIM sẽ khá thấp, khoảng 2,35%.

Ngân hàng đã kiểm soát tỷ lệ nợ xấu ở mức 2,4% sau khi tự xử lý khoảng 2.700 tỷ đồng nợ xấu và bán 2.600 tỷ đồng nợ xấu cho VAMC, tổng cộng chiếm khoảng 1,6% tổng dư nợ. 

Lợi nhuận trước trích lập dự phòng theo công bố tăng khoảng 12,4% so với năm 2013 nhờ (1) tăng trưởng tín dụng mạnh, (2) đóng góp thu nhập tốt từ các hoạt động thu nhập ngoài lãi (chiếm khoảng 30% tổng thu nhập hoạt động) và (3) hoạt động thu hồi nợ xấu đã xử lý được đẩy mạnh, thu hồi khoảng 1.800 tỷ đồng (gấp đôi so với năm 2013). 

Vietcombank cũng tiếp tục tích cực trích lập dự phòng trong năm 2014, với chi phí dự phòng vào khoảng 4.500 tỷ đồng (tăng 29% so với năm 2013). 

Năm 2015, HSC dự báo Vietcombank sẽ đạt tăng trưởng tín dụng 15% và tăng trưởng huy động 17-18%; Tỷ lệ nợ xấu sau xử lý là thấp hơn 2,5%. Với tất cả các yếu tố này, HSC dự báo lọi nhuận trước thuế 2015 sẽ đạt 6.500 tỷ đồng (tăng trưởng 11%).

Ngoài mảng kinh doanh chính, HSC cho rằng Vietcombank có thể sẽ có thu nhập bất thường từ bán một phần hoặc toàn bộ cổ phần nắm giữ tại các ngân hàng khác như Eximbank (EIB - 8,19%), Quân Đội (MBB - 9,59%) và Phuong Dong Bank (5,06%) theo quy định hiện hành về giới hạn sở hữu chéo trong Thông tư 36 sẽ có hiệu lực vào 1/2/2015. Theo đó, VCB có thể sẽ phải giảm tỷ lệ sở hữu tại các ngân hàng nói trên về dưới 5%. 

Nếu Vietcombank bán 3,19% cổ phần EIB; 4,59% cổ phần MBB và 0,06% cổ phần Phuong Dong Bank tại thị giá ngày 6/1/2015, thì có thể thu về 1.226 tỷ đồng. So với giá trị sổ sách của các cổ phần trên tại thời điểm quý III/2014, thì Vietcombank có thể lãi tổng cộng khoảng 403 tỷ đồng nếu như bán các cổ phần nói trên ở thị giá này. Ước tính lợi nhuận nói trên chưa bao gồm phần thu nhập bất thường này.

Nguồn DVO/HSC