VCSC: Trái chủ của Vingroup nhận 2,25 triệu USD để nới lỏng một số điều khoản

Theo ghi nhận của chứng khoán Bản Việt (VCSC) tại buổi gặp với Tập đoàn Vingroup (mã VIC), các trái chủ đã đồng ý nới lỏng điều khoản trong thỏa thuận trái phiếu đối với 200 triệu USD trái phiếu không chuyển đổi, lãi suất cố định 11,625%/năm. Các thay đổi sẽ có hiệu lực từ 27/11/2014.

Theo tìm hiểu của chúng tôi, các trái chủ sẽ được nhận 6,25 USD trên mỗi 1.000 USD mệnh giá trái phiếu để nới lỏng hệ số khả năng trả nợ (tỷ lệ EBITDA (lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao)/chi phí lãi vay từ mức 2,75 lần về 2,25 lần).

Đồng thời, các trái chủ sẽ nhận được 5 USD trên mỗi 1.000 USD mệnh giá trái phiếu để tháo bỏ bớt tài sản bảo đảm. (Thương hiệu Vinpearl được rút khỏi danh mục các công ty con bảo lãnh phải chịu hạn chế một số hoạt động nhất định như trả cổ tức, đầu tư vào các lĩnh vực kinh doanh ngoài  ngành, và duy trì các chỉ số tài chính ở mức độ an toàn nhất định).

Như vậy, với 200 triệu USD mệnh giá trái phiếu, các trái chủ sẽ nhận được 2,25 triệu USD.

Theo đánh giá của VCSC, đây là tin tức tích cực đối với Vingroup vì công ty sẽ có khả năng nâng mức sử dụng nợ cao hơn khi cần thiết, để đầu tư cho các dự án.

Các sửa đổi theo đề nghị của Vingroup sẽ được ràng buộc với tất cả các trái chủ nếu nội dung thứ nhất cần sự thông qua của ít nhất 50% trái chủ và nội dung thứ 2 cần tối thiểu 80% trái chủ.

200 triệu USD trái phiếu của Vingroup phát hành tháng 11/2013 có thời hạn 4,5 năm, đáo hạn năm 2018 và không có tài sản đảm bảo. Mức lãi suất trái phiếu là cao nhất trong các đợt phát hành trái phiếu bằng USD của doanh nghiệp Việt Nam với lãi suất cố định là 11,625%/năm.

9 tháng đầu năm, Vingroup chi 2.053 tỷ đồng để trả lãi, gấp 2 lần cùng kỳ năm ngoái.

Nguồn DVO