Quý I/2014 dự kiến ra mắt sản phẩm ETF đầu tiên

Chiều qua (26/9) Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM đã tổ chức hội thảo giới thiệu bộ chỉ số HoSE-Index tại Hà Nội.

Bộ chỉ số này bao trùm là VN-Index, sau khi qua các điều kiện sàng lọc đưa ra rổ chỉ số VN-Allshare, khi các cổ phiếu qua các điều kiện sàng lọc sẽ chắc chắn nằm trong một các chỉ số ở dưới. Từ VNAllshare HoSE tiếp theo áp dụng các chỉ số phân ngành đưa ra chỉ số ngành, (hơn 10 ngành). Ngòai chỉ số phân ngành còn có các chỉ số về vốn hóa VN30, VNMidcap và VNSmall. Hai nhóm VN30 và VNMidcap đưa ra chỉ số tiêu chuẩn cho thị trường là VN100.

"Mở đường" cho các sản phẩm phái sinh và đa dạng hóa đầu tư

Các chỉ số theo vốn hóa có điều chỉnh tỷ lệ Free-float có giới hạn tỷ trọng là 10% (trước đó điều kiện của VN30 tỷ lệ free-float là 5%).

Về số lượng cấu phần VN30 có 30 mã, chiếm 75% giá trị vốn hóa toàn thị trường và chiếm khoảng 65% giá trị giao dịch toàn thị trường, hai chỉ số mới là VNMidcap có số lượng 70 cổ phiếu còn VNSmall có số lượng không cố định, vốn hóa của 2 chỉ số mới này lần lượt là 10% và 5% giá trị giao dịch toàn thị trường. Dự kiến các chỉ số này sẽ được đưa vào chính thức từ ngày 27/1/2014.

Việc đưa ra bộ chỉ số HoSE và các chỉ số VNMidcap, VnSmall và VN100, theo bà Nguyễn Thị Việt Hà, giám đốc Phòng nghiên cứu phát triển HoSE cho rằng, bộ chỉ số mới nhằm phản ánh thông tin chi tiết của thị trường, gia tăng cơ hội đầu tư theo chỉ số, ETF, phái sinh...và tạo nên sự đồng bộ cũng như khả năng so sánh về chỉ số với các Sở giao dịch chứng khoán trong khu vực.

Theo ông Nguyễn Đắc Sinh, Chủ tịch HĐQT HoSE, sự thành công trước đó của VN30 tạo cơ sở thuận lợi cho việc sử dụng VN30 làm tài sản cơ sở cho các sản phẩm tài chính như quỹ chỉ số, ETF hoặc các sản phẩm phái sinh khác. HoSE đang khẩn trương xúc tiến công tác tạo hàng với một số công ty quản lý quỹ để có thể đưa sản phẩm ETF đầu tiên niêm yết trên thị trường vào quý 1/2014, dự kiến là dựa trên chỉ số VN30.

Tuy nhiên VN30 chưa thể đáp ứng nhu cầu đầu tư đa dạng trên thị trường và đó là lý do HoSE triển khai thêm các chỉ số VNMidcap, VNSmallcap, VN100 và VNAllShare.

Các bước sàng lọc chỉ số

Có 3 bước sàng lọc bộ chỉ số HoSE. Đầu tiên xem xéttư cách tham gia vào chỉ số: Cổ phiếu không bị cảnh báo do vi phạm công bố thông tin, bị kiểm soát, bị tạm ngưng giao dịch trong vòng 3 tháng tính tại thời điểm xem xét; thứ hai không có thời gian niêm yết dưới 6 tháng tính đến kỳ xem xét, nếu cổ phiếu đó vừa niêm yết nhưng có giá trị vốn hóa thuộc top 5 sẽ được xem xét thời gian niêm yết dưới 6 tháng.

Thứ hai là sàng lọc về tỷ lệ free-float, là tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng. Tỷ lệ này được điều chỉnh lên 10% thay vì 5% như rổ chỉ số VN30 trước đây. Các cổ phiếu nếu thuộc top 10 về giá trị vốn hóa có thể được xem xét tỷ lệ free-float từ 5-10%. Trong đó cổ phiếu không tự do chuyển nhượng được xem xét gồm cổ phiếu bị hạn chế chuyển nhượng, thuộc sở hữu của cổ đông nội bộ và người liên quan, thuộc sở hữu cổ đông nhà nước, cổ đông chiến lược, cổ đông lớn (trừ công ty quản lý quỹ, công ty chứng khoán, công ty Bảo hiểm, ETF), sở hữu chéo.

Cuối cùng là xem xét vấn đề thanh khoản, tỷ lệ turnover ratio của cổ phiếu được tính bằng giá trị giao dịch hàng ngày bình quân trong kỳ xem xét chia cho giá trị vốn hóa hàng ngày bình quân sau điều chỉnh freefloat trong kỳ, nếu cổ phiếu chưa nằm trong rổ, tỷ lệ turnover ratio dưới 0,05% bị loại; nếu thuộc rổ kỳ trước, tỷ lệ dưới 0,04% bị loại.

Sau khi sàng lọc các chỉ số, HoSE sẽ chọn rổ VN30 theo hướng chọn top 50 các cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn nhất sau đó lọc ra top 30, chọn rổ VNMidcap chọn top 70 giá trị vốn hóa sau khi trừ đi VN30, các cổ phiếu VNSmall là các cổ phiếu còn lại.

Nguồn CafeF