Quý 1, tổng khối lượng tín phiếu phát hành đạt mức cao nhất trong lịch sử

Về khối lượng phát hành, trong tháng 3, NHNN đấu thầu thành công 132.193 tỷ đồng tín phiếu NHNN, nâng tổng khối lượng tín phiếu phát hành trong quý I lên mức cao nhất trong lịch sử, đạt mức 244.804 tỷ đồng. Trong quý I, tổng khối lượng tín phiếu đáo hạn là 123.401 tỷ đồng. Như vậy, NHNN đã hút ròng 121.403 tỷ đồng qua nghiệp vụ bán tín phiếu trong quý I.

Về khối lượng tín phiếu lưu thông trên thị trường, kể từ ngày 15/3/2012 đến nay, NHNN đã phát hành thành công tổng cộng 674.683 tỷ đồng tín phiếu, trong đó đã có 500.879 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn. Hiện còn 173.804 tỷ đồng tín phiếu chưa đáo hạn, trong đó tín phiếu kỳ hạn 28 ngày là 61.381 tỷ đồng và kỳ hạn 91 ngày là 112.423 tỷ đồng.

Với khối lượng dư nợ tín phiếu hiện tại đang ở mức cao nhất trong lịch sử cộng với kỳ hạn phát hành trong quý I đều là những kỳ hạn ngắn (kỳ hạn 28 và 91 ngày) nên trong quý tới, toàn bộ dư nợ tín phiếu sẽ đáo hạn và tiếp tục gây áp lực rất lớn lên lên chính sách tiền tệ của Ngân hàng nhà nước và điều hòa lượng cung tiền lưu thông trên thị trường.

Tổng khối lượng tín phiếu phát hành, dư nợ tín phiếu và lãi suất trúng thầu bình quân

qua các quý

Về lãi suất trúng thầu, lãi suất trúng thầu bình quân trong quý I là 3,51%, giảm nhẹ so với quý IV năm 2013 (ở mức 4,25%). Tính đến thời điểm ngày 31/3, lãi suất trúng thầu kỳ hạn 28 ngày là 2,7%/năm (tăng 0,1% so với lãi suất trúng thầu cùng kỳ hạn ngày 27/3) và lãi suất trúng thầu kỳ hạn 91 ngày là 4,00% (tăng 0,1% so với lãi suất trúng thầu cùng kỳ hạn ngày 30/3). Với khối lượng tín phiếu còn lưu thông trên thị trường là rất lớn và sẽ đáo hạn hết trong quý II nên khả năng giảm lãi suất trúng thầu ở mức thấp sẽ không cao, thậm chí Ngân hàng nhà nước vẫn phải tiếp tục duy trì mức chào bán tín phiếu ở mức lãi suất như hiện tại.

Về kỳ hạn phát hành, kể từ đầu năm, Ngân hàng Nhà nước luôn chọn kỳ hạn phát hành ngắn (28 và 91 ngày) nên kỳ hạn phát hành bình quân trong quý I tương đối thấp (ở mức 59,92 ngày, giảm nhẹ so với quý trước đó, ở mức 61,76 ngày). Trong thời gian tới, rất có thể Ngân hàng Nhà nước sẽ phát hành tín phiếu kỳ hạn dài hơn, nhằm kéo dãn thời hạn đáo hạn tín phiếu và tránh những áp lực trả nợ tín phiếu quay vòng đáo hạn trong ngắn hạn.