Những khó khăn của Sabeco

Là doanh nghiệp sản xuất bia hàng đầu Việt Nam, Tổng công ty Bia rượu nước giải khát Sài Gòn (Sabeco) được coi mục tiêu đầu tư của nhiều doanh nghiệp khác. Hiện có khoảng 5 tổ chức quan tâm đến việc trở thành nhà đầu tư chiến lược của tổng công ty này.



Sau IPO hồi năm 2008, Bộ Công Thương nắm quyền đại diện sở hữu vốn Nhà nước tại Tổng công ty với tỷ lệ sở hữu 89,59% cổ phần. 1 câu hỏi lớn được đặt ra bởi các nhà đầu tư "Vốn nhà nước tại Sabeco sẽ do đơn vị nào quản lý?"Đã có không ít cuộc họp được tổ chức giữa các bên để phân định quyền hạn này, nhưng vấn đề chưa ngã ngũ.

Về phía Sabeco, việc ai đại diện vốn cũng như nhau, quan trọng là nhà nước muốn ai quản lý.Hơn nữa, bản thân Tổng công ty cũng không phân định được quản lý vốn như nào. 

Một nhà đầu tư nước ngoài từng là cổ đông của Sabeco nhận xét, Sabeco kinh doanh rất tốt nhưng quản trị chưa ổn. Một trong những nguyên nhân là Bộ Công Thương can thiệp rất sâu vào tình hình hoạt động của Công ty. Ông Nguyễn Bá Thi, nguyên Chủ tịch HĐQT Sabeco, người bị bãi miễn chức vụ hồi giữa năm nay, trả lời trên Báo Doanh nhân đã nói: “Bộ Công Thương dùng quyền quản lý nhà nước của mình can thiệp quá sâu vào hoạt động của Sabeco".

Ban lãnh đạo mới của Sabeco cũng thừa nhận, “các quy định về cổ đông nhà nước chiếm cổ phần chi phối còn nhiều nội dung chưa rõ ràng cũng làm cho hoạt động của Sabeco thiếu tính linh hoạt cần thiết. Hoạt động của HĐQT Sabeco, do vậy, nghiêng nhiều về sự vụ điều hành, quá nhiều lần lấy ý kiến thành viên HĐQT để xử lý vụ việc, các nghị quyết chưa thể hiện chiến lược, thiếu hoạch định kế hoạch mục tiêu dài hạn”, đại diện Ban Kiểm soát Sabeco nhận xét.



Khi phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào năm 2008, các nhà đầu tư được Sabeco hứa sẽ niêm yết cổ phiếu sau khi chuyển sang hoạt động theo mô hình cổ phần. Tuy nhiên, gần 4 năm trôi qua, lời hứa này chưa thành hiện thực..

Trả lời cổ đông, ông Phan Đăng Tuất, Chủ tịch HĐQT Sabeco nói: “Tổng công ty sẽ triển khai kế hoạch để tiến hành niêm yết cổ phiếu Sabeco ngay sau khi cổ đông nhà nước bán cổ phần cho nhà đầu tư chiến lược”.

Tuy nhiên, việc tìm kiếm nhà đầu tư của Sabeco hiện vẫn còn khó khăn. Một nguồn tin của ĐTCK cho hay, hiện có 5 nhà đầu tư muốn trở thành cổ đông chiến lược của Sabeco. Như vậy, đặt chân được vào Tổng công ty để đầu tư chiến lược ở thời điểm này cũng không dễ.

Trong khi đó, Ban Kiểm soát của Sabeco lại cho rằng cần phải xúc tiến ngay kế hoạch niêm yết cổ phiếu Sabeco trên Sở GDCK nhằm minh bạch hóa thông tin, nâng cao chất lượng quản trị điều hành, thúc đẩy quá trình tái cấu trúc và chuyên nghiệp hóa hệ thống quản trị điều hành công ty.

dàn trải

Thị trường bia đang có dấu hiệu cung vượt cầu, ngoài ra Nhà nước sẽ ban hành quy định về hạn chế tiêu dùng bia. Trong khi đó Sabeco lại có kế hoạch đầu tư rất lớn, đơn cử như Dự án Nhà máy Bia Sài Gòn - Hà Tĩnh, công suất 50 triệu lít/năm, dự kiến đưa vào hoạt động quý IV/2012; Dự án Nhà máy Bia Sài Gòn - Ninh Thuận, công suất 50 triệu lít/năm, khởi động năm 2012, dự kiến hoàn thành quý IV/2013;. Dự án đầu tư xây dựng cao ốc văn phòng làm việc, khu trung tâm thương mại tại số 6, Hai Bà Trưng, TP. HCM..

Ban điều hành Sabeco đánh giá: “Sự xuất hiện của các hãng bia nước ngoài làm thị trường ngày càng cạnh tranh khốc liệt. Thị phần của Sabeco đang có chiều hướng bị thu hẹp lại. Hơn nữa, việc Sabeco sản xuất bia tại 25 nhà máy trên toàn quốc dẫn đến khó khăn trong công tác điều tiết sản phẩm”.Với tình hình thị trường như vậy, song kế hoạch đầu tư đầy tham vọng của Sabeco khiến nhiều cổ đông rất băn khoăn và chất vấn Ban lãnh đạo Tổng công ty “Tại sao cung đang vượt cầu mà Tổng công ty lại đầu tư dàn trải”?