Nhiệt điện Phả Lại và ẩn số tỷ giá đồng yên

Công ty CP Cơ điện lạnh ( REE) vừa công bố báo cáo tài chính quý 2/2014. Theo đó, lợi nhuận từ công ty liên doanh, liên kết của REE là âm 70 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ, khoản mục này ghi nhận lãi 280 tỷ đồng.

REE cho biếtcó sự thay đổi đột biến là do ảnh hưởng trọng yếu từ kết quả kinh doanh quý II củaCông ty CP Nhiệt điện Phả Lại ( PPC) có biến động giảm lợi nhuận quá lớn so với cùng kỳ năm trước. Hiện REE đang nắm 22,37% cổ phần tạiPPC.

kết quả kinh doanh của PPC thời gian qua bị ảnh hưởng rất lớn về sự tănggiảm của đồng yên Nhật (JPY) so với VND.

Năm 2013, PPC là cổ phiếu gây nhiều chú ý của TTCK Việt Nam khi tăng gần 100%

Biến động tỷ giá JPY/VND

Lãi/lỗ của công ty PPC do chênh lệch tỉ giá

Trước đây lãi/lỗ từ chênh lệch tỷ giá chỉ được hạch toán trong quý 4 hàng năm, tuy nhiên từ khi có thông tư 179/2012/TT-BTC thay thế thông tư 201/2009/TT-BTC thì các doanh nghiệp phải hạch toán lãi/lỗ tỷ giá tại thời điểm cuối các quý. Thông tư mới cũng cho phép các doanh nghiệp vay nợ nước ngoài được hạch toán tỷ giá theo giá mua của ngân hàng thương mại thay vì mức cao hơn của tỷ giá xuất nhập khẩu do Ngân hàng Nhà nước công bố.

Các cổ phiếu ngành điện như PPC, BTP trước đây được hưởng lợi nhờ thông tư 179. Doanh nghiệp ngành điện giảm được dự phòng chênh lệch tỷ giá khi được hạch toán theo giá mua ngoại tệ của ngân hàng thương mại.Dự báo kết quả kinh doanh quý IICuối tháng 5/2014, công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) có báo cáo gửi nhà đầu tư về PPC. Giả định của BVSC là không tính yếu tố chêch lệch tỉ giá, BVSC ước doanh thu quý 2 của PPC là 1.940 tỷ đồng và 179 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế.

Sản lượng điện theo cách tính của BVSC quý 2/2014 sẽ giảm 13% do tình hình thời tiết năm nay khá thuận lợi cho nhà máy thủy điện do đó sản lượng huy động của nhiệt điện sẽ thấp. Theo đó, BVSC ước tính sản lượng điện của PPC quý 2 là 1,4 tỷ Kwh điện.

Do giá than bán cho ngành điện từ năm 2013 đến nay đã tăng 3 lần, và mới đây nhất là lần tăng đầu năm 2014 nên vẫn ổn định giá than bán trong quý 2. Giá bán điện của PPC cho EVN sẽ được duy trì như quý 1 với giá 1.353 VND/Kwh.Về lãi/lỗ trong công ty liên doanh liên kết, năm 2014 PPC sẽ phân bổ hết khoản lợi thế thương mại của nhiệt điện Hải Phòng còn lại 82,88 tỷ đồng vào quý 2 và quý 4/2014. Do khoản lợi nhuận của nhiệt điện Hải Phòng chỉ hạch toán vào cuối năm nên trong quý 2/2014 sẽ phát sinh khoản lỗ 41,44 tỷ đồng từ công ty mà PPC hiện đang sở hữu 25,5% này.

Một điều lưu ý khác là các tổ máy của PPC sẽ hết khấu hao vào cuối năm 2015. Chi phí khấu hao mỗi năm của PPC trên 600 tỉ đồng.

Nguồn Theo DVO