Ngôi vương lợi nhuận

Trong nhóm VN30, tổng doanh thu của 14 doanh nghiệp phi tài chính  năm 2024 đạt hơn 1,3 triệu tỉ đồng, tăng 10% so với năm trước, trong khi lợi nhuận ròng tăng trưởng ấn tượng 24%, đạt gần 108.000 tỉ đồng. Đặc biệt, ngành thép, hàng không và bán lẻ hồi phục mạnh mẽ với các đại diện là Hòa Phát, Vietjet, Thế Giới Di Động và Masan. Vinhomes tiếp tục là doanh nghiệp có lợi nhuận cao nhất với 31.527 tỉ đồng. Động lực tăng trưởng chính đến từ hoạt động bàn giao bất động sản ở 3 chuỗi đại đô thị Ocean Park 1, 2, 3.

Trong khi đó, Hòa Phát đã tạo bất ngờ lớn khi vươn lên vị trí thứ 2 với tổng lợi nhuận ròng hơn 12.000 tỉ đồng. Cùng với đà hồi phục của ngành bán lẻ, Thế Giới Di Động dù đóng cửa hàng trăm cửa hàng nhưng vẫn gây bất ngờ khi lũy kế năm 2024 ghi nhận doanh thu thuần 134.341 tỉ đồng, tăng trưởng 14% so với năm 2023; lợi nhuận sau thuế 3.733 tỉ đồng, gấp 22 lần so với mức nền thấp của cùng kỳ.

Hưởng lợi từ nhu cầu hàng tiêu dùng thiết yếu phục hồi, Masan cũng ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế sau phân bổ cổ đông thiểu số đạt 1.999 tỉ đồng trong năm 2024, tăng 377,5% so với cùng kỳ năm trước.

Phân tích của FiinGroup đánh giá lợi nhuận toàn thị trường năm 2024 tăng trưởng gần 23%, cao hơn so với mức kỳ vọng dựa trên kế hoạch kinh doanh của các doanh nghiệp (+17,9%). Bức tranh lợi nhuận năm 2024 cho thấy xu hướng tăng trưởng tích cực nhưng thiếu đột phá, lợi nhuận phục hồi nhưng chưa đạt mức tăng trưởng mạnh như năm 2021. Các chuyên gia của FiinGroup cho rằng cấu trúc lợi nhuận toàn thị trường đang có sự thay đổi đáng kể, với tỉ trọng đóng góp của các ngành có quy mô vốn hóa lớn như ngân hàng, bất động sản, hàng và dịch vụ công nghiệp, tiện ích giảm.
Sự dịch chuyển này phản ánh sự thay đổi về động lực tăng trưởng lợi nhuận của thị trường trong giai đoạn sắp tới. Trong năm 2025, FiinGroup kỳ vọng các chính sách thúc đẩy đầu tư công và tăng trưởng tín dụng nhằm hỗ trợ mục tiêu GDP 8% được kỳ vọng sẽ tiếp tục tạo động lực cho sự tăng trưởng hay hồi phục của một số ngành như ngân hàng, bất động sản, xây dựng và vật liệu, công nghệ thông tin...

Năm 2025, thị trường bán lẻ hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng được kỳ vọng tiếp tục phát triển mạnh mẽ, tiếp nối đà tích cực từ cuối năm 2024 với tỉ lệ tăng dự kiến là 12% trở lên. Trên nền tảng này, Thế Giới Di Động đặt mục tiêu doanh thu thuần năm 2025 đạt 150.000 tỉ đồng và lợi nhuận sau thuế 4.850 tỉ đồng, lần lượt tăng 12% và tăng 30% so với năm 2024. Nếu hoàn thành, đây sẽ là mốc doanh thu kỷ lục mới của Thế Giới Di Động. Ông Nguyễn Đức Tài, Chủ tịch Hội đồng Quản trị Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động, cho biết mảng bán lẻ sản phẩm công nghệ và điện máy gồm chuỗi Thegioididong.com (bao gồm TopZone) và Điện Máy Xanh vẫn là trụ cột đóng góp hơn 60% doanh thu và mang lại phần lớn lợi nhuận cho Tập đoàn.

Năm 2025, Masan dự kiến đạt lãi sau thuế 4.875-6.500 tỉ đồng, tăng trưởng 14-52% so với mức 4.272 tỉ đồng trong năm 2024. Đóng góp chính đến từ mảng kinh doanh tiêu dùng bán lẻ gồm các “trụ cột” Masan Consumer, WinCommerce và Masan MEATLife. Định hướng năm 2025, ông Lê Bá Nam Anh, Giám đốc Chiến lược và Phát triển Masan Group, cho rằng nền kinh tế Việt Nam sẽ tiếp tục tăng trưởng, nhờ các điều kiện vĩ mô cùng với lực đẩy từ đầu tư công và sự phục hồi của thị trường bất động sản, tiêu dùng. Masan Consumer đặt mục tiêu doanh thu năm 2025 tăng 8-15% lên 33.500-35.500 tỉ đồng.

Ông Michael Kokalari, Giám đốc Phòng Phân tích Kinh tế Vĩ mô và Nghiên cứu Thị trường của VinaCapital, đánh giá, những biện pháp cụ thể để thúc đẩy thị trường bất động sản sẽ giúp dư nợ cho vay mua nhà có thể tăng 2 lần, từ 10% năm 2024 lên gần 20% năm 2025. Theo đó, đối với triển vọng lợi nhuận năm 2025, Công ty Chứng khoán SSI dự kiến doanh thu và lợi nhuận sau thuế thuộc công ty mẹ (NPATMI) của Vinhomes sẽ lần lượt đạt 102.500 tỉ đồng, tăng 3,8% và 34.200 tỉ đồng, giảm 0,4% so với cùng kỳ. Các dự án mở bán năm 2025 sẽ chưa ghi nhận doanh thu, do đó NPATMI dự kiến đi ngang so với cùng kỳ. Có thể thấy, tăng trưởng lợi nhuận của thị trường bất động sản sẽ dựa vào các trụ cột như chính sách của đầu tư công, tăng trưởng tín dụng, nguồn cung sơ cấp đã tăng mạnh trở lại.