Lãi suất cao, tiền đồng lên giá

Lãi suất neo giữ ở mức cao trên cả thị trường 1 và thị trường 2

Trong tuần qua, NHNN hút ròng 8.280 tỉ đồng khi mua kỳ hạn 60.033 tỉ đồng trong khi có 68.313 tỉ đồng đáo hạn trên OMO. Trong 7 tuần gần đây, kênh tín phiếu không phát sinh giao dịch, đây cũng là khoảng thời gian khối lượng lưu hành của OMO liên tục duy trì ở mức cao. Hiện tại, có 60.033 tỉ đồng OMO lưu hành – cao gấp 2,1 lần lượng tín phiếu lưu hành.

→Bán USD được chưa?

Lãi suất qua đêm trên liên ngân hàng dao động ở mức 4.85%/năm trong suốt tuần và chỉ giảm nhẹ về 4,69%/năm vào ngày cuối tuần khi NHNN bơm ròng 2.374 tỉ đồng vào ngày thứ 6 sau 3 ngày hút ròng liên tục trước đó. Mức lãi suất này hiện thấp hơn 6bps so với cuối tuần trước.

Trên thị trường 1, biểu lãi suất huy động của hầu hết các ngân hàng được giữ nguyên trừ một vài ngân hàng TMCP tiếp tục có bước điều chỉnh tăng khoảng 70 điểm cơ bản với kỳ hạn dài, hiện ở mức 8,4%-8,8% cho các kỳ hạn từ 12 tháng trở lên. Lãi suất huy động tăng liên tục trong 1 tháng gần đây sẽ gây áp lực lên lãi suât cho vay, thường đồng biến với độ trễ khoảng 3 tháng.

Nhu cầu tiền đồng lớn vào thời điểm cuối năm sẽ khiến thanh khoản các NHTM tiếp tục căng thẳng, vì vậy SSI Retail Research cho rằng lãi suất khó có thể giảm.

Tiền đồng lên giá

Những thông tin thiếu tích cực như thủ tướng Anh tuyên bố hoãn bỏ phiếu Brexit ngày 11/12, ECB cắt giảm dự báo tăng trưởng kinh tế Eurozone năm 2018 và 2019 về mức lần lượt là 1,9% và 1,7% (giảm đồng thời 0,1%), chỉ số PMI tháng 12 của Châu Âu thấp hơn kỳ vọng, biểu tình lan rộng ở Pháp… khiến cho đồng GPB và EUR mất giá so với USD lần lượt là 1,2% và 0,7% trong tuần vừa qua. Chỉ số DXY tăng lên trên 97 và kết thúc tuần ở mức 97,4, tăng 0,93 điểm so với tuần trước.

Trung Quốc đã có những động thái nhượng bộ trong cuộc đối đầu thương mại với Mỹ khi nhập khẩu trở lại đậu tương của Mỹ và tuyên bố xóa bỏ thuế quan bổ sung 25% mà nước này áp lên xe hơi nhập khẩu từ Mỹ từ ngày 1/1/2019. Đồng CNY duy trì ổn định trong tuần nhưng giảm giá khá mạnh vào ngày cuối tuần do các thông tin từ cơ quan thống kê Trung Quốc về chỉ số sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ đều tăng trưởng thấp hơn kỳ vọng, cho thấy kinh tế nước này vẫn đang trên đà giảm tốc. Tỉ giá hiện tại là 6,91 CNY/USD.

Đối với tỷ giá USD/VND, tỉ giá trung tâm tiếp tục được NHNN điều chỉnh tăng 14đồng/USD trong tuần qua và tăng 57đồng/USD so với tháng trước, lên mức 22.778. Tuy vậy, tỉ giá giao dịch lại giảm đồng loạt 40đ/USD ở cả 2 chiều mua – bán trên ngân hàng và tự do, lần lượt về mức 23.235/23.325 và 23.320/23.340. Mặc dù khả năng FED tiếp tục nâng lãi suất trong tuần này sẽ gây sức ép lên tỉ giá nhưng SSI Retail Research cho rằng chênh lệch lãi suất USD-VND và nguồn kiều hối thường tăng cao vào cuối năm sẽ hỗ trợ cho tỉ giá USD/VND tiếp tục ổn định.

Nguồn SSI Retail Research