HSC: Mục tiêu giảm lãi suất 1-1,5%/năm của NHNN chỉ là hình thức "vỗ về"

Công ty CP Chứng khoán TPHCM (HSC - HCM) đã đưa ra một số nhận định về Chỉ thị số 01 về tổ chức thực hiện chính sách tiền tệ và bảo đảm hoạt động ngân hàng an toàn hiệu quả năm 2015 được Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố hôm qua (28/1).

Về mục tiêu phấn đấu giảm lãi suất trung và dài hạn thêm 1-1,5%/năm trong năm nay, theo HSC chỉ là một hình thức "vỗ về". Hầu hết các doanh nghiệp hiện đang vay với lãi suất 8-10%, HSC ước tính lãi suất cho vay trung bình đối với doanh nghiệp hiện là 9,8%. NHNN không trực tiếp định hướng lãi suất cho vay mà định hướng gián tiếp thông qua lãi suất huy động kỳ hạn ngắn, hiện gấp đôi lãi suất điều hành của Nhật Bản.

HSC ước tính lãi suất cho vay trung bình sẽ giảm xuống khoảng 9,5% trước khi tăng lên 10,5% đến cuối 2015.

Mục tiêu của NHNN đặt ra cho cung tiền là tăng khoảng 16-18% và tăng trưởng tín dụng 13-15% thấp hơn một chút so với dự báo của HSC. HSC dự báo tăng trưởng cung tiền M2 đạt từ 18,5% đến 19% và tăng trưởng tín dụng đạt 15,5% trong năm nay. Như vậy, NHNN có vẻ thận trọng hơn một chút.

HSC cho rằng, tăng trưởng tín dụng đạt khoảng 13% năm 2014 nghĩa là nếu theo mục tiêu của NHNN thì năm nay tăng trưởng tín dụng tăng tốc một chút. Với sự phục hồi của thị trường bất động sản, xuất khẩu và đầu tư FDI tăng trưởng, HSC cảm thấy tăng trưởng tín dụng và cung tiền cơ sở ở vào ngưỡng trên của mục tiêu mà NHNN đặt ra.

Nguồn DVO/HSC