Hai yếu tố then chốt thúc đẩy làn sóng FDI vào Việt Nam

Lũy kế 5 tháng đầu năm, tổng vốn FDI đăng ký đạt 18,39 tỉ USD (cao nhất trong cùng giai đoạn của 5 năm qua), tăng 51,2% so với cùng kỳ năm trước, với động lực tăng chủ yếu đến từ việc đăng ký điều chỉnh vốn. Điều này cho thấy niềm tin của nhà đầu tư nước ngoài về môi trường kinh doanh tại Việt Nam. 

Vốn FDI thực hiện cũng ghi nhận diễn biến tích cực khi đạt 2,16 tỉ USD trong tháng 5, tăng 21,35% so với tháng trước và 9,64% so với cùng kỳ năm trước. Tính từ đầu năm, FDI giải ngân đạt 8,9 tỉ USD, tăng 7,9%so với cùng kỳ năm trước.

AseanSc Research nhận định diễn biến khả quan của dòng vốn FDI đến từ 2 yếu tố chính. Đầu tiên là kỳ vọng về tiến trình đàm phán thuế quan giữa Mỹ và Việt Nam, một phần dựa trên tham chiếu đàm phán giữa Mỹ và Trung Quốc cũng như những lợi thế sẵn có của Việt Nam về vị trí địa lý, nhân công, năng lực ngoại giao. 

Thứ hai, tỉ giá hối đoái neo cao (tỉ giá USD/VND +2,5% từ đầu năm đến nay, tính đến 30/05/2025) phần nào tạo ra lợi thế cho hoạt động xuất khẩu, qua đó góp phần thúc đẩy vốn FDI đăng ký và giải ngân. 

“Mặc dù ghi nhận số liệu tích cực về dòng vốn FDI tuy nhiên chúng tôi cho rằng rủi ro thuế đối ứng từ Mỹ vẫn là biến số cần lưu tâm. Đây là yếu tố ảnh hưởng trọng yếu tới dòng vốn FDI trong nửa cuối năm 2025. Chúng tôi cho rằng dòng vốn FDI chỉ duy trì tốc độ tăng trưởng vốn bền vững trong kịch bản Việt Nam vẫn giữ vững được năng lực cạnh tranh so với các quốc gia đối thủ trong chuỗi cung ứng sau khi áp dụng mức thuế chính thức”, ông Nguyễn Trọng Đình Tâm, Phó Giám đốc Phân tích, Công ty Chứng khoán Asean nhận định. 

Theo kịch bản cơ sở, AseanSc Research dự kiến Mỹ sẽ điều chỉnh mức thuế đối ứng từ 46% về 20-25% đối với Việt Nam dựa trên những nỗ lực mà Việt Nam đang thực hiện, bao gồm cam kết mua thêm hàng hóa từ Mỹ cũng như tham chiếu từ tiến trình đàm phán giữa Mỹ và Trung Quốc. 

Tuy nhiên, các mặt hàng quan trọng như điện thoại, thiết bị điện tử, máy móc thiết bị, dệt may, thủy sản có thể chịu thuế không đáng kể hoặc có thể loại ra khỏi danh mục chịu thuế đối ứng dựa vào chính sách mà Cục Hải quan và Biên phòng Hoa Kỳ (US CBP) đang thực hiện từ tháng 4 vừa qua, bên cạnh những nhận định từ phía chính quyền Donald Trump cùng lợi thế sẵn có của Việt Nam. Cũng theo kịch bản cơ sở, Việt Nam vẫn duy trì vị thế cạnh tranh với các quốc gia khác trong chuỗi cung ứng với mức thuế kể trên. 

“Chúng tôi ước tính quy mô hàng hóa xuất khẩu chịu thuế đối ứng 20% - 25% của Việt Nam chiếm 32% giá trị xuất khẩu sang Mỹ và chỉ chiếm gần 10% tổng kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam (nếu dựa theo số liệu của cả năm 2024). Dòng vốn FDI đăng ký và giải ngân nhìn chung vẫn sẽ duy trì đà tăng trưởng trong cả năm 2025 với kịch bản thuế quan mà chúng tôi đang đặt ra”, Chuyên gia của AseanSc Research nhận định thêm. 

Tổ chức này cũng đánh giá khả quan về triển vọng tăng trưởng kinh tế của Việt Nam trong bối cảnh chính sách tài khóa nới lỏng và chính sách tiền tệ nới lỏng vẫn đang được duy trì. Theo kịch bản cơ sở, AseanSc Research dự báo GDP của Việt Nam có thể duy trì tốc độ tăng trưởng từ 7% trở lên trong năm 2025 nhờ động lực từ tiêu dùng và giải ngân vốn đầu tư từ nguồn Ngân sách nhà nước.

Có thể bạn quan tâm 

Cho vay ký quỹ: “Đường vòng” của vốn ngân hàng?