ĐHCĐ ETF VFMVN30: Nguồn vốn đầu tư vào Việt Nam năm 2015 sẽ bị ảnh hưởng bởi Fed

Chiều nay, (19/3), quỹ ETF đầu tiên của Việt Nam (VFMVN30 ETF) do Công ty Quản lý Quỹ Đầu tư Việt Nam (VFM) quản lý, tổ chức thành công Đại hội Nhà đầu tư thường niên 2015.

Cuộc họp được mở đầu bằng những nhận định về kinh tế vĩ mô và thị trường chứng khoán Việt Nam của Đại diện Quỹ. Vị đại diện này cho biết, năm 2015 nền kinh tế Việt Nam sẽ tiếp tục phục hồi, đây là điều không thể chối cãi, tuy nhiên ông này cũng khẳng định nền kinh tế Việt Nam cũng sẽ bị ảnh hưởng từ nền kinh tế thế giới.

Đại diện VFMVN30 cho rằng những biến động kinh tế toàn cầu như đồng USD mạnh lên mức cao nhất 11 năm qua, kinh tế Hoa Kỳ tăng trưởng, tăng trưởng kinh tế thế giới nhờ các nước phát triển, FED tăng lãi suất… sẽ ảnh hưởng đáng kể đến Việt Nam. Tuy nhiên, vị này không quên đưa ra các mặt tích cực của nền kinh tế như nền tảng môi trường lãi suất thấp và cơ hội từ Hiệp định TPP.

“Biến động của kinh tế toàn cầu sẽ tạo ra áp lực cho Việt Nam đặc biệt là dòng vốn vào Việt Nam. Từ đầu năm đến nay dòng vốn vào Việt Nam đạt khoảng 50 triệu USD, bằng 1/2 cùng kỳ năm trước. Dòng vốn vào năm 2015 không thể giống như năm 2014, nhưng chúng ta phải chấp nhận” – Đại diện VFM nói.

Đại diện VFM cũng lưu ý việc Fed tăng lãi suất có thể sẽ ảnh hưởng đến dòng vốn đầu tư vào thị trường chứng khoán Việt Nam; cũng như khả năng giá dầu giảm do cung tăng từ Iran khi Hoa Kỳ và Iran đạt được thỏa thuận dừng chương trình hạt nhân – nới lỏng cấm vận đối với Iran.

Về thời điểm Fed tăng lãi suất, giới tài chính kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 6 nhưng theo phân tính của VFM, khả năng đến tháng 9 điều này mới xảy ra.

Từ khi hoạt động đến hết ngày 31/12/2014, giá trị tài sản ròng (NAV)/chứng chỉ quỹ của Quỹ giảm 6,9% phản ánh xu hướng giảm của thị trường. Chỉ số tham chiếu VN30 giảm 7,4% và mức chênh lệch tăng trưởng giữa Quỹ và chỉ số VN30 là +0,5%.

Việc NAV giảm ít hơn chỉ số VN30 do quỹ ETF VFMVN30 được nhận cổ tức bằng tiền mặt phát sinh từ cổ phiếu trong rổ chỉ số VN30, trong đó chỉ sổ VN30 không ghi nhận giá trị gia tăng cổ tức này trong sự tăng trưởng của chỉ số. Trong suốt quá trình hoạt động, Quỹ đã thực hiện mô phỏng tốt chỉ số tham chiếu VN30 khi mức sai lệch giữa Quỹ và chỉ số VN30 ở mức 0,32%.

Phân tích lợi nhuận theo ngành, nhiều ngành trong danh mục của Quỹ giảm mạnh, trong đó giảm nhiều nhất là ngành năng lượng và bảo hiểm với mức giảm tương ứng 24,6% và 2,2%.

Ngành năng lượng có tỷ trọng lớn trong danh mục, vì thế ảnh hưởng vào lợi nhuận chung của quỹ lên đến -1,5%. Lợi nhuận ngành thực phẩm, nước giải khát và thuốc lá giảm 10,7% - đứng thứ 4 về mức giảm nhưng lại đứng đầu về tác động giảm với -2,5%.

Trong kỳ có 4 ngành đi ngược xu hướng suy giảm chung của thị trường, đó là ngành ngân hàng (+0,2%), hàng hóa công nghiệp (+1,8%), ô tô và phụ tùng (+2,1%) và tiện ích công cộng (+14,4%). Tuy nhiên, tổng mức đóng góp vào lợi nhuận của Quỹ chỉ +0,4% do tỷ trọng từng ngành trong danh mục thấp,

Năm 2015, để đạt được mục tiêu mô phỏng gần nhất có thể về biến động của chỉ số tham chiếu VN30, Quỹ ETF VFMVN30 tiếp tục theo dõi và cập nhật về giá trị giao dịch, sự kiện doanh nghiệp các cổ phiếu cấu thành nên chỉ số VN30 để có những điều chỉnh tỷ trọng danh mục đầu tư bám sát tỷ trọng trong danh mục chỉ số.

Ngoài ra, Quỹ sẽ đẩy mạnh phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến mức sai lệch giữa Quỹ và chỉ số VN30 để có giải pháp quản lý danh mục mô phỏng đạt hiệu quả; nghiên cứu các chiến lược quản lý danh mục hiệu quả khi chỉ số tham chiếu thay đổi định kỳ.

Trả lời câu hỏi của nhà đầu tư liên quan đến “thực hiện quyền” của Quỹ trong các các sự kiện (như chào bán cổ phần tăng vốn điều lệ cho cổ đông công ty) của doanh nghiệp mà cổ phiếu nằm trong danh mục đầu tư của quỹ, đại diện Quỹ cho biết: các sự kiện doanh nghiệp đặc biệt phát hành quyền mua thêm cổ phiếu nếu số lượng/giá trị nhỏ Quỹ sẽ mua. Tuy nhiên, với khối lượng lớn, Quỹ có thể sẽ bán ra cổ phần trước ngày chốt quyền và mua lại cổ phần sau đó. Bởi tỷ lệ tiền mặt trong Quỹ rất nhỏ, chỉ khoảng 1% tổng giá trị tài sản.

Kết thúc Đại hội, Nhà đầu tư thống nhất thông qua các tờ trình về kết quả hoạt động của Quỹ năm 2014, phương án phân chia lợi nhuận năm 2014, kế hoạch hoạt động năm 2015, lựa chọn công ty kiểm toán cho Quỹ cũng như thông qua các điều chỉnh, bổ sung trong Điều lệ Quỹ.

Nguồn DVO