Đề án xây dựng thị trường chứng khoán phái sinh đã được Thủ tướng phê duyệt

Cổng thông tin điện tử Chính phủ vừa công bố Quyết định366/QĐ-TTg của Thủ tướng chính phủ phê duyệt Đề án xây dựng và phát triển thịtrường chứng khoán phái sinh Việt Nam hôm 11/3/2014.

Khi đi vào vận hành, các hợp đồng tương lại dựa trênchỉ số thị trường chứng khoán và dựa trên trái phiếu Chính phủ sẽ là loại chứngkhoán phái sinh được đưa vào giao dịch đầu tiên. Hợp đồng tương lai dựa trên cổphiếu, hợp đồng quyền chọn dựa trên chỉ số thị trường chứng khoán, trái phiếuChính phủ và cổ phiêu sẽ giao dịch khi thị trường đã phát triển ổn định.

Các bước đi này tuân theo nguyên tắc đã được nêu ratrong quyết định: lựa chọn và chuẩn hóa các chứng khoán phái sinh giao dịchtrên Sở Giao dịch chứng khoán là các hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn dựatrên các chứng khoán cơ sở là chỉ số chứng khoán, trái phiếu Chính phủ, cổ phiếuniêm yết. Các chứng khoán phái sinh được đưa vào giao dịch trên Sở giao dịch chứngkhoán theo lộ trình từ đơn giản đến phức tạp, phù hợp với sự phát triển của thịtrường chứng khoán và nhu cầu của thị trường. Trước mắt, tập trung phát triểnthị trường giao dịch các chứng khoán phái sinh dựa trên chỉ số chứng khoán,trái phiếu chính phủ, cổ phiếu.

Thị trường chứng khoán phái sinh sẽ được tổ chức dướihình thức là một đơn vị thuộc Sở giao dịch chứng khoán.

Trung tâm thanh toán bù trừ chứng khoán phái sinhtheo mô hình bù trừ đối tác trung tâm được tổ chức dưới hình thức là một đơn vịtrực thuộc Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam, là tổ chức duy nhất được thựchiện chức năng đăng ký, lưu ký, bù trừ, thanh toán chứng khoán tại Việt Nam.

Thị trường chứng khoán phái sinh sẽ được phát triểntheo lộ trình gồm 3 giai đoạn. Giai đoạn từ 2013-2015 sẽ là giai đoạn chuẩn bịkhung pháp lý, hạ tầng cơ sở và công nghệ. Giai đoạn bắt đầu tổ chức vận hành từ2016-2020. Sau 2020 là giai đoạn củng cố và phát triển.

Cụ thể, theo quyết định:

Giaiđoạn 2013-2015: Xây dựng khung pháp lý, hoàn thiện hạtầng cơ sở, công nghệ, bao gồm hệ thống giao dịch, thanh toán bù trừ chứngkhoán phái sinh, hệ thống giám sát và công bố thông tin tại các Sở giao dịch chứngkhoán, Trung tâm lưu ký chứng khoán và thành viên thị trường, bảo đảm phù hợp vớicác sản phẩm phái sinh cơ bản và chuẩn bị mọi điều kiện cần thiết để đưa vào hoạtđộng;

Giaiđoạn 2016-2020: Tổ chức vận hành thị trường chứng khoánphái sinh. Trước mắt là các sản phẩm phái sinh dựa trên chỉ số chứng khoán,trái phiếu Chính phủ và cổ phiếu;

Giaiđoạn sau 2020: Hoàn thiện và nâng cao chất lượng hoạtđộng của thị trường chứng khoán phái sinh, từng bước đa dạng hóa các sản phẩmgiao dịch. Mở rộng đối tượng thành viên tham gia thị trường, cải tiến hạ tầngcông nghệ, nâng cao chất lượng cơ sở nhà đầu tư, tiến tới xây dựng một thị trườngchứng khoán phái sinh thống nhất dựa trên các tài sản cơ sở theo thông lệ quốctế …

Bên cạnh việc yêu cầu xây dựng và phát triển thị trườngphái sinh dựa trên các tiêu chuẩn và thông lệ quốc tế, quyết định cũng nêu rõviệc xây dựng thị trường phải theo mô hình tập trung hoạt động thống nhất dướisự quản lý của Nhà nước, không để thị trường chứng khoán phái sinh tự do hìnhthành và hoạt động tự phát.

Quyết định cũng yêu cầu việc xây dựng và phát triểnthị trường chứng khoán phái sinh gắn với các chiến lược phát triển thị trườngchứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011-2020, đảm bảo nguyên tắc:

(i) Phù hợp với định hướng phát triển thị trường chứngkhoán Việt Nam và tái cấu trúc thị trường chứng khoán, đặc biệt phải đồng bộ vàthống nhất với các sản phẩm cơ bản (chứng khoán cơ sở), phù hợp với công táctái cấu trúc các Sở giao dịch chứng khoán và phân định các khu vực thị trườngcơ sở giao dịch cổ phiếu, trái phiếu theo chiến lược phát triển thị trường chứngkhoán đến năm 2020;

(ii) Từng bước thiết lập cấu trúc thị trường chứngkhoán hợp lý, đảm bảo sự phát triển bền vững của thị trường chứng khoán cơ sở vớithị trường chứng khoán phái sinh;

(iii) Hoạt động thị trường công khai, minh bạch vàan toàn.

(iv) Cơ chế quản lý giám sát chặt chẽ và hướng tới bảovệ lợi ích của nhà đầu tư; (v) Từng bước liên kết với các thị trường chứngkhoán trong khu vực Asean;

(vi) Phát triển thị trường theo chiều sâu, tăng cườngnăng lực và sức cạnh tranh đối với các thị trường trong khu vực.

Cổng thông tin điện tử Chính phủ

Nguồn Dân Việt