Coteccons vượt nhẹ chỉ tiêu lợi nhuận đề ra

Công ty Cổ phần Xây dựng Coteccons (HoSE: CTD) mới đây đã công bố báo cáo tài chính quý IV.2018 dưới kỳ vọng. Lần đầu tiên kể từ 2009, quý IV không phải là quý có doanh thu cao nhất trong năm đối với nhà thầu xây dựng số 1 Việt Nam này.

Quý IV/2018, Công ty lãi gộp 409 tỉ đồng, sụt giảm 29% so với kết quả cùng kỳ 2017. Bên cạnh đó, biên lợi nhuận gộp quý IV/2018 của CTD ở mức hơn 5,2%, mức thấp nhất theo số liệu kinh doanh từng quý kể từ năm 2009.

Doanh thu và biên lợi nhuận gộp suy giảm cũng là nguyên nhân chính dẫn đến lãi ròng CTD bước lùi 31% so với quý IV.2017, đạt gần 319 tỉ đồng trong quý IV/2018. Cụ thể, năm 2018, mặc dù ghi nhận doanh thu 28.560 tỉ đồng, tăng 5,1% so với năm 2017 nhưng lợi nhuận trước thuế của Coteccons lại giảm 9,1% xuống còn 1.872 tỉ đồng.

Tính cả năm 2018, CTD đạt doanh thu thuần 28.561 tỉ đồng, tăng trưởng hơn 5% so với năm trước. Trong khi đó, lãi ròng đạt hơn 1.510 tỉ đồng trong năm vừa qua, giảm 8,6%.

Đáng lưu ý khác trong báo cáo tài chính của Coteccons, đó là việc dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm 933 tỉ đồng. Đây là lần đầu tiên dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của Coteccons  là một con số âm kể từ năm 2012 tới nay.

Đi sâu hơn, nguyên nhân khiến dòng tiền kinh doanh của Coteccons âm nặng là do năm 2018, các khoản phải thu của công ty này tăng rất mạnh, lên đến 2.797 tỉ đồng.

Tại thời điểm 31.12.2018, các khoản phải thu ngắn hạn của khách hàng của Coteccons là hơn 8.500 tỉ đồng tăng hơn 2.500 tỉ đồng so với đầu năm 2018. 

Mặc dù dòng tiền kinh doanh khó khăn, nhưng do có lượng tiền lớn (khoảng hơn 4.250 tỉ đồng) tại ngân hàng nên Coteccons tình hình tài chính của Công ty vẫn khá vững.

Chứng khoán Bản Việt cho rằng nguyên nhân là số hợp đồng ký kết trong thời gian nói trên giảm do tiến độ mở bán dự án mới trên thị trường bất động sản chững lại. Giá trị backlog của CTD tính đến cuối quý III/2018 đạt 22,1 nghìn tỉ đồng, giảm 14% so với cùng kỳ 2017.

Trên sàn chứng khoán, cổ phiếu CTD sau khi giữ giá khá tốt trước những biến động mạnh của thị trường trong tháng 12 và nửa đầu tháng 1 vừa qua, đã giảm hơn 10% giá trị sau 10 phiên gần nhất xuống còn 143.000 đ/cp.