Bộ Công thương kiến nghị bán 49% cổ phần Nhà nước tại Sabeco

Theo báo cáo mới đây của Công ty cổ phần chứng khoán TPHCM (HSC), Bộ Công thương đã trình Thủ tướng đề xuất Nhà nước bán 30% trong 89% cổ phần tại Sabeco cho các đối tác chiến lược nước ngoài và bán tiếp 19% cổ phần cho các nhà đầu tư khác trong 2014 hoặc muộn nhất là 2015.

Danh sách các đối tác chiến lược tiềm năng cũng đã được trình lên Thủ tướng cùng với tài liệu hỗ trợ.

Theo thông tin truyền thông công bố trước đây, danh sách các đối tác chiến lược nước ngoài có thể bao gồm một số tên tuổi như Asahi; Kirin; SAB Miler và Heineken.

Tuy nhiên, sau vài năm bị trì hoãn, quá trình cổ phần hóa Sabeco đã có bước tiến triển bất ngờ trong những tháng gần đây khi chính phủ hiện đang đẩy mạnh tất cả kế hoạch cổ phần hóa bị trì hoãn trước đó.

Tính đến nay, cổ phiếu của Sabeco đã giao dịch trên thị trường OTC 6 năm kể từ khi IPO vào năm 2008. Thông thường, thời gian niêm yết (sau khi IPO) mất khoảng 6-12 tháng, tuy nhiên trường hợp của Sabeco đã bị trì hoãn kéo dài.
Kế hoạch kinh doanh 2014 khiêm tốn

Trong năm 2013, Sabeco công bố doanh thu đạt 24.006 tỷ đồng, tăng trưởng 10,3% với sản lượng tiêu thụ đạt 1.321 triệu lít bia, tăng 4,6% và giá bán bình quân là 18.511đ/lít, tăng 8,6% so với năm 2012. Trong khi đó lợi nhuận thuần là 2.418 tỷ đồng, giảm 9,3%.

Tuy nhiên, thị phần của Sabeco đã giảm từ 46,7% trong năm 2012 xuống còn 45,5% trong năm 2013 do tăng sự cạnh tranh từ các công ty nước ngoài như Heineken và Sapporo.

Thực tế, Heineken đã tăng dần thị phần trong 6 năm qua từ 18,9% trong năm 2007 lên 25,4% trong năm 2011, chủ yếu là tăng thị phần trong phân khúc cao cấp.

HSC cũng lưu ý rằng từ năm 2008 đến năm 2013, sản lượng tiêu thụ bia Heineken đạt tốc độ tăng bình quân là 14%, cao hơn nhiều so với tốc độ của Sabeco là 11%.

Sabeco đặt kế hoạch kinh doanh khá khiêm tốn cho năm 2014 với sản lượng tiêu thụ ước đạt 1.336 triệu lít, chỉ tăng 1% so với năm 2013, tổng doanh thu đạt 29.440 tỷ đồng, tăng trưởng 3% và lợi nhuận trước thuế đạt 3.672 tỷ đồng, tăng trưởng 3%.

Theo dự báo của HSC, doanh thu của Sabeco năm 2014 sẽ đạt 25.991 tỷ đồng, tăng trưởng 4,5% và lợi nhuận thuần sẽ đạt 2.668 tỷ đồng, tăng trưởng 11,2% và theo đó EPS dự phóng là 4.913đ. Với giá hiện tại trên thị trường OTC của Sabeco là 65.000đ/cp, cổ phiếu Sabeco hiện có P/E dự phóng 2014 là 15,5 lần.

Theo chuyên gia của HSC nhận định, những tiến triển mới trong khả năng bán bớt vốn Nhà nước cho đối tác chiến lược là đáng khích lệ song cần phải chờ xem liệu đề xuất này có được Chính phủ thông qua hay không trước khi có thể dự đoán về thời gian niêm yết sau đó.

Tuy nhiên, nếu cổ phiếu Sabeco được niêm yết, HSC kỳ vọng tốc độ tăng trưởng của công ty sẽ cải thiện dần và công ty sẽ được tái cơ cấu nếu như trước đó IPO chỉ đơn thuần là bán cổ phần ra công chúng.

Nguồn BizLive