Bloomberg dự báo Việt Nam sẽ tiếp tục giảm giá tiền đồng

Bloomberg dẫn lời ông Fiachra MacCana, Giám đốc điều hành Công ty Cổ phần Chứng khoán TP.HCM (HSC) cho biết, tiền đồng Việt Nam (VND) có khả năng sẽ giảm giá thêm 1-2% từ nay đến cuối năm.

Trong 2 ngày 12-13/8, VND lần lượt giảm 0,9% và 0,3%, nâng mức giảm tổng cộng từ đầu năm đến nay lên 3,2%. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm niêm yết bằng VND tăng 6 điểm cơ bản, lên 6,55% do kỳ vọng lạm phát tăng.

Bloomberg cũng trích dẫn nhận định của ANZ rằng Việt Nam sẽ phải phá giá VND sâu hơn so với những năm gần đây để tránh làm cạn kiệt kho dự trữ ngoại hối.

Trao đổi với Bloomberg, ông Alan Phạm, kinh tế trưởng của Quỹ VinaCapital, cho biết, việc nới biên độ là một lựa chọn hiệu quả thay cho điều chỉnh tỷ giá tham chiếu. “Ngân hàng Nhà nước muốn giữ lời hứa không giảm giá tiền đồng quá 2% trong năm nay. Nới biên độ là phương thức thay thế”.

Ông Alan Phạm cũng cho biết thêm, Ngân hàng Nhà nước có thể tiếp tục nới biên độ lên +/-3% thay vì nâng tỷ giá tham chiếu USD/VND, điều này đồng nghĩa với giảm giá tiền đồng.

Theo Bloomberg, chính phủ Việt Nam đang nỗ lực thúc đẩy  xuất khẩu - vốn đã giảm xuống 9,5% trong 7 tháng đầu năm nay so với 14% cùng kỳ năm 2014. Do đó, giới phân tích đã nhìn nhận động thái nới biên độ tỷ giá của Ngân hàng Nhà nước như một biện pháp để tăng sức cạnh tranh cho hàng hóa xuất khẩu của Việt Nam, sau khi Trung Quốc mạnh tay phá giá nhân dân tệ.

Barry Weisblatt, trưởng bộ phận nghiên cứu tại công ty chứng khoán VPBank tại TP.HCM cho rằng, nhân dân tệ suy yếu chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến trái phiếu niêm yết bằng USD của Việt Nam.

Giá trái phiếu chính phủ phát hành bằng USD cũng giảm giá sau động thái nới biên độ tỷ giá. Lợi suất trái phiếu USD của Việt Nam đáo hạn năm 2020 tăng 6 điểm cơ bản trong tuần này, lên 4,15%. VND yếu hơn sẽ làm tăng cho phí đi vay của Việt Nam.

Cũng theo ông Weisblatt, thị trường bất ổn sẽ thúc đẩy giới đầu tư tìm đến các tài sản an toàn, từ đó làm gia tăng chi phí vay vốn đối với các nền kinh tế mới nổi. Tuy nhiên, nhà phân tích này cho rằng, ảnh hưởng đối với trái phiếu nội tệ sẽ diễn ra chậm hơn: lợi suất trái phiếu chính phủ bằng VND có thể tăng lên mức 6,8%.

Trung Quốc sẽ trở thành mối đe dọa ở một thị trường thứ 3, khi hàng hóa xuất khẩu từ Trung Quốc cạnh tranh hơn. Việt Nam là nước nhập khẩu ròng từ Trung Quốc và sẽ được hưởng lợi khi nhân dân tệ yếu đi nếu xét về quan hệ thương mại song phương, Tamara Henderson, chuyên gia kinh tế của Bloomberg Intelligence, đánh giá.

Adam McCarty, chuyên gia của Mekong Economics tại Hà Nội cho rằng, nới biên độ có thể khiến thị trường kỳ vọng hơn vào một đợt phá giá khác. “Giảm giá VND là điều tốt cho Việt Nam. Đã đến lúc tăng sức cạnh tranh cho ngành xuất khẩu”, ông Adam nói.

Nhật Trường

Nguồn Bloomberg